Au moment où vous signez un ordre pour investir dans le fonds, la valeur de la part n'est pas encore connue. En effet, la transaction qui est passée un jour J sera exécutée en tenant compte de la valeur nette d'inventaire du jour J, valeur qui n'est connue qu'en J+1 jour ouvrable bancaire car il faut attendre la fermeture des marchés du jour J pour pouvoir la calculer.
Si vous souscrivez en montant, au moment de la souscription, une estimation du nombre de parts que vous pouvez achetez avec ce montant vous est donnée. Il s'agit d'une estimation car c'est la dernière VNI connue qui est utilisée et pas celle à laquelle votre ordre sera effectivement effectué.
Si nous avions laissé les investisseur souscrire en nombre de parts, au moment du passage de l'ordre, nous ne savons pas encore à quel montant cela correspondra et nous ne savons donc pas quel montant réserver sur le compte du client. Il est donc plus simple de ne permettre des souscriptions qu'en montant.
Le même raisonnement s'applique pour la vente : au moment de la vente, si un client souhaite par exemple vendre pour 100 euros, nous ne sommes pas en mesure de déterminer combien de parts il faudra vendre pour atteindre ce montant. Il est donc préférable que la transaction de vente ne puisse avoir lieu qu'en nombre de parts et en fonction de la VNI appliquée, le montant cash que le client reçoit est adapté.